一、重点持仓品种提示:

投资非常道:4月20日交易提示

2016年全年,中国大宗商品市场上,从钢铁到煤炭,价格都飙升至多年高点甚至纪录高点。为2010年以来首次录得上涨。但是,进入2017年,大宗商品价格出现明显转折。

螺纹的暴跌反映了一个事实:前期对基建投资的过度预期开始逐渐被修正。然而,由于国内钢价飙涨,国内产品丧失价格优势,市场竞争力被削弱。由微观调研数据显示,唐山地区多家出口加工商6个月来零订单;华东某大型贸易商近期几乎没有出口订单。可见,出口需求大大减少。

进入4月,动力煤淡季特征开始逐步显现。焦煤1709与焦炭1709呈现近乎同步暴跌。据悉,目前陕西全省除因安全无保障等原因长期停工停产外,现已复产174处,且复工煤矿规模仍在扩张中。随着当地煤矿开工率的不断提升,前期因煤炭供应紧张出现的"排队拉煤"现象得到缓解,动力煤价格出现不同幅度的回调。

进口方面,煤炭则延续其惊人的强势,中国3月进口2209万吨,较2月增加24.9%,较上年同期增加12.2%,第一季进口也大增33.8%至6471万吨。但国内煤炭价格强劲可能是进口增长的幕后推手。二季度焦炭月度供需预估均呈现环比增长或持稳,消费虽处平稳增长,但增速仍不及产量增速预期。

自今年3月中旬以来,铁矿石价格上演惊心动魄的连续暴跌。62%直接进口铁矿石价格甚至跌破"70美元/吨"大关。大规模进口和国内产量合力将中国铁矿石总库存推升至历史高位。国内铁矿石库存已连续4个多月上涨再创历史新高,据中钢协数据,截至3月末,我国进口铁矿石港口库存量为13456万吨,同比上升3825万吨,而随着中国多个城市自3月以来启动或升级楼市限购政策,市场对钢材的远期需求较为悲观。

由于下游消费能力出现透支,近期钢材终端需求明显回落,导致期现价格承压下行。虽然从绝对水平来看,钢厂冶炼利润依旧丰厚,生产积极性仍然较高,但是一方面钢厂普遍满负荷生产,产量继续提升的空间极为有限,另一方面冶炼利润大概率已在3月达到年内峰值,并开始高位回落,未来一旦吨钢利润加速收窄,钢材产量势必回落,钢厂对原料矿石的需求易减难增。

国家统计局新闻发言人毛盛勇表示,房地产业对一季度经济增长的贡献率为7.2%。另外,毛盛勇也表示,房地产降温措施或将在4月后起效,届时必将会影响到投资,而且中国房地产销售以楼面面积计算可能放缓,这也将对中国经济增速产生一定影响,预计经济增速将在未来几个季度维持稳定。

昨天商品普遍下跌的情况下,棉花上涨,今天商品多数开始反弹了,棉花反而变为震荡,给后市增加了很多不确定性。接下来就要看明天的表现了,如果能够向上拓展空间,将大概率确立短线的向上趋势,若还是犹豫不决甚至重心向下,那就要对市场开始提防了。

豆粕1709:

近期反复提到2017年4月13日的突破是有效的,即使前3天的阴线回撤过程中,依然没有改变向上的格局,今天市场给我们投了支持票,翻身向上创新高,各个技术指标也是多方占优,短线立刻破位向下的概率较小。

操作建议:逢低做多。

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